바이백(buyback)이란?

바이백(buyback)은 단어 자체로 해석을 하면 무언가를 팔았다가 다시 가져온다는 의미이다.

주식시장이나 암호화폐 시장에서 바이백이라는 용어는 기업이 자사주를 주주로부터 다시 사는 행위를 말한다.

이러한 용어는 자사주 매입이라고 한다.

바이백을 하면 시장의 영향은?

시장에서 환매 결정을 고려할 때, 그러한 움직임이 미칠 수 있는 잠재적 영향을 이해하는 것이 필수적이다. 환매 행위는 기업이 기존 주주로부터 자사주를 환매하는 상황을 말한다. 이러한 전략적 전략은 시장 전반에 여러 가지 결과와 효과를 가져올 수 있다.

바이백의 중요한 영향 중 하나는 주주 가치의 증가이다. 회사가 주식을 다시 사들일 때, 그것은 시장에서 이용 가능한 주식의 수를 줄인다. 그 결과 기존 주주들의 소유지분이 증가하여 주당이익률(EPS)이 높아지게 된다. 이것은 투자자들에 의한 긍정적인 신호로 볼 수 있으며, 잠재적으로 주가를 상승시키고 회사의 재무 건전성에 대한 자신감을 조성한다.

게다가, 바이백은 또한 전체 시장 심리에 활력을 제공할 수 있다. 기업이 주식 환매 의사를 밝히면 기업 자체의 전망과 재무 안정성에 대한 믿음을 보여준다. 이러한 신뢰 투표는 파급 효과를 가져 다른 시장 참가자들이 회사와 시장 전체를 긍정적으로 보도록 영감을 줄 수 있다. 시장 낙관론이 증가하면 구매 활동을 자극하여 잠재적으로 주가와 전반적인 시장 성과의 상승 추세를 이끌 수 있다.

반대로, 바이백의 영향은 특정한 의미를 가질 수도 있다. 예를 들어, 바이백에 사용된 자본은 연구 개발, 인수 또는 부채 감소와 같은 다른 목적으로 사용될 수 있다. 주식 재매입에 자원을 할당함으로써 기업은 성장과 확장의 기회를 놓칠 수 있다. 이 기회 비용은 바이백의 영향을 평가할 때 중요한 고려 사항이다.

일부 비평가들은 바이백이 주가 상승으로 이어질 수 있고 인위적인 가치관을 만들 수 있다고 주장한다. 그들은 기업들이 주가를 조작하고 주식 성과와 관련된 경영진의 보상을 높이기 위한 수단으로 바이백에 참여할 수 있다고 주장한다. 이러한 행동은 시장을 왜곡하고 자본의 효율적인 배분을 방해할 수 있다.

결론적으로, 바이백이 시장에 미치는 영향은 다면적일 수 있다. 한편으로, 그것은 주주 가치를 높이고, 시장 심리를 활성화하며, 자신감을 고취시킬 수 있다. 다른 한편으로는 잠재적으로 다른 성장 기회로부터 자원을 분산시키고 시장 조작에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다. 바이백 결정의 영향을 평가할 때 투자자와 시장 참가자에게 이러한 역학 관계를 이해하는 것은 매우 중요하다.

 

자사주 매입에 대한 또 다른 관점을 탐색하면서, 이러한 기업 관행과 관련된 잠재적인 단점과 비판을 고려해보자.

고려해야 할 한 가지 측면은 자금의 잠재적인 잘못 할당이다. 기업이 자사주 매입에 참여할 때, 그 회사는 재정적 자원을 활용하여 시장에서 자신의 주식을 재매입한다. 이러한 자금이 연구 개발, 자본 지출 또는 사업 운영 확장과 같은 생산적인 투자에 더 잘 할당될 수 있다고 주장한다. 이러한 방식보다 바이백을 우선시함으로써 기업은 장기적으로 혁신과 성장 능력을 제한할 수 있다.

또 다른 우려는 소득 불평등에 대한 영향이다. 자사주 매입은 기존 주주들, 특히 기관 투자자들과 주식의 상당 부분을 소유하고 있는 회사 임원들에게 이익이 될 수 있다. 회사가 주식을 재매입함에 따라 시장에서 이용 가능한 주식의 수가 감소하여 잠재적으로 주가를 상승시킨다. 이러한 가격 상승은 잠재적으로 부의 불균형을 악화시키고 소규모 투자자나 일반 대중을 배제하면서 이미 주주인 사람들에게 주로 이익이 된다.

게다가, 자사주 매입이 재무 지표를 조작하는 수단으로 사용될 수 있다. 발행 주식 수를 줄임으로써 회사는 주당 이익(EPS) 및 기타 재무 비율을 개선할 수 있다. 이로 인해 수익성과 가치가 향상되었다는 환상이 생길 수 있으며, 이는 투자자들을 끌어들일 수는 있지만 비즈니스의 기본 원리를 반드시 반영하는 것은 아니다. 이러한 금융은 회사의 진정한 재무 건전성을 잘못 전달하고 시장 인식을 왜곡시킬 수 있다.

주식 환매에 반대하는 사람들은 그 관행이 직원들과 근로자들에 대한 투자 부족을 초래할 수 있다. 기업은 임금 인상, 교육 프로그램 또는 직원 혜택 대신 바이백에 자금을 사용함으로써 직원의 복지보다 단기 주주 수익을 우선시할 수 있다. 이는 직원들의 불만, 사기 저하, 생산성 및 장기적인 회사 성공을 저해할 수 있다.

자사주 매입에 대한 의견은 전문가와 이해관계자마다 다르다는 점에 주목할 필요가 있다. 일부에서는 바이백이 기업이 초과 자본을 주주에게 돌려주거나 시장에 대한 신뢰를 표시하는 효과적인 방법이 될 수 있다고 주장한다. 그러나 여기서 설명하는 잠재적 단점과 비판을 고려하면 주식 환매의 더 광범위한 의미와 효과를 보다 포괄적으로 이해할 필요가 있다.